創業者究竟該如何真正認識風險投資
創業是創業者及創業搭檔對他們擁有的資源或通過努力對能夠擁有的資源進行優化整合，從而創造出更大經濟或社會價值的過程。創業是一種需要創業者及其創業搭檔組織經營管理、運用服務、技術、器物作業的思考、推理和判斷的行為。下面為大家帶來了創業者究竟該如何真正認識風險投資，歡迎大家參考！
創業者究竟該如何真正認識風險投資1
職業生涯前十年，我是一個向創投募資的創業者，從1999年開始，我參與創辦的幾家公司，共計經歷過五輪、總金額約新臺幣3億的創投融資。2010年開始，我轉戰創投，目前管理專注投資網路產業的3.2億臺幣“本善基金”，至今投資了17家本土新創公司。
歸納這些年來坐過談判桌兩側的經驗，對于想要向創投募資的許多年輕創業者，我想有一些訣竅可以在這里分享。
認清創投是一種投資
很多初創業者犯的第一個錯誤，是沒有去意識到創投不是一種研發補助，而是一種投資。既然是投資，最大的目的就是要產生報酬。此外，就像共同基金一樣，創投管理的CYE基金絕大部分不是自己的錢，而是向法人及個人股東們所籌得的資本。多數創投基金有7-10年的壽命限制，在那之前必須要產生出好的投資報酬，并且連本帶利把資金歸還給股東，才能夠達成基金當初設立的目的，也才有機會募得下一支基金繼續營運—當然實務上不會等到第一支基金完全清算完畢才開始募第二支基金。
資本是一個市場
創業者還必須知道資本是一個市場，意思是里面有眾多的買方與賣方，每個人都有不同的買賣偏好。國內有120家創投，管理著總資產達1,500億的200支創投基金。每家創投、每支基金都有不同的產業、金額、階段、壽命狀態，因此充分了解哪些買家與你的狀況速配，哪些明顯不是你的潛在客戶是最基本的功課。
就像我們購物時會貨比三家一樣，創投在投資之前，類似的公司也不會只研究一家。因此充分掌握同業情報，了解自己的競爭優勢，也是身為賣方非常重要的工作。
信任→Traction→團隊→產品→股東→市場
當創投決定要不要投資你之前，最重要的先決條件是“信任”。再厲害的團隊，如果有誠信問題，那絕對沒有人放心把錢交給你。信任基礎很難建立，這也是為什么向創投募資總是一個相當漫長的過程。也因此等到缺錢時才開始找創投是最壞的策略，聰明的創業者在平時就會定期與創投碰面，透過一次又一次的交流過程讓他了解你，進而培養信任基礎。
有了信任的前提，在募資評估的過程中，早期創投重視的因素依重要順序排列，分別是Traction(實績)、團隊、產品、股東以及市場。Traction就是在目前為止的這段Cye時間內，市場實際對你產品接受的狀況，最好的就是能秀出總營業額、會員數雖小，但呈現加速成長的狀態。團隊要的是完整、有良好化學反應的成員組成。
產品必須是有競爭力的，網站與App的穩定度與反應速度尤其重要，依據消費者反饋改版進步頻率也很關鍵。此外，如果已有或是將有有影響力的股東，對募資的幫助也很大。最后是面對的市場必須要大，或者是快速成長，這點對于早期公司重要性較低，但對中、后期的公司而言就是變成了募資最重要的因素。
成功募資不代表創業成功
聊到這里你應該已經發現，向創投募資是一個極度復雜的過程。但抓住上述訣竅，再加上長期的嘗試、學習、努力，這是一個可以被克服的門檻，畢竟每年都有非常多的新創公司向VC成功募得資金。更重要的，創業者應該記住創投資金只是創業過程中的“加速器”。北美創投一年投資1500家科技公司，最終可以產生“成功出場”其實不到5%。換句話說成功募資或許值得高興，但那與真正的創業成功還有很大的距離。
創業者究竟該如何真正認識風險投資2
其實創業的艱辛是我們現在所感受不到的，我們一直都還是會有很多東西是我們自己現在所感受到的，我認為，雖然創業過程會比較艱難，但自力更生要比吸收外來投資更“靠譜”。創業者拒絕風險投資主要有以下五個原因。
第一，接受VC注資會讓你的注意力從你最初的想法中轉移。
創業者開始創業的時候，他們一般都會有一個潛在的信仰。他們可能看到了一個問題，并且能夠找到解決的方法。例如，蘋果公司最早開發電腦就是為了能夠替代那些笨重而昂貴的計算機。又或者，他們有一個全新的，并且極具潛在破壞力的想法。還是以蘋果公司為例，蘋果所推出的iPod/iTunes Cye，徹底顛覆了傳統的音樂產業。乍一看，尋找投資似乎是給夢想插上翅膀最簡單的方法，因為你能馬上拿到錢來給你的消費買單，例如房屋租金、員工薪水、硬件支出等。但實際上，在你開始依賴投資的同時，問題也會隨之而來，你會因為投資方的想法而感到掣肘。你不再是你自己夢想的建筑師。而只要你保持獨立，你就可以遵循內心的想法，并且不必受到外部干擾。
第二，接受投資會讓你失去前進的動力。
一旦你接受了投資，你就會開始擔心一些跟你的產品和想法毫無關系的東西。突然間，你會開始專注于裝飾你的辦公區，置辦家具，預定午餐，出席董事會議，并考慮投資者的來電等等。這對于創業心態來說，是一種破壞。突然之間，你需要表現的像一個“大人”。你不能想當然的做一些事情，還要擔心跟你產品不相關的東西。拿到投資以后，你沒有辦法像用自有資金一樣來經營你的公司。而如果你能自力更生，你就會專注在最重要的東西上-那就是你的產品。以我的經驗來看，在便宜的地下室里，在破舊的桌椅上，完全可以開發出一款成功的產品。
第三，風險投資會讓你的員工規模迅速擴大，而這并不是必須的。
剛開始的`時候，你所在的可能只是一支由三五人組成的隊伍。然而一旦你突然擁有了一個巨大的現金流，你的團隊可能會變成50人，因為你有了這個能力。接下來，你會突然開始著手處理人力資源問題，并且組織本該很忙卻很閑的員工工作，因為他們并沒有足夠的工作可以做。如果你能等到真正需要擴充員工的時候再去招募，你就會找到真正適合你公司文化，并且認同你觀點的員工。我最欽佩的就是 37 Signals和MailChimp這兩家的創始人（CEO）。盡管擁有成千上萬的用戶，但是他們都沒有讓公司規模擴大，MailChimp曾經在7年的時間里只有3名員工。如果你帶領的是一個精簡的團隊，那么你就能更加靈活且專注的處理公司所面臨的問題。
第四，接受VC投資是一件長期而且分神的事。
如果你沒有依賴投資，你就會把時間都花在開發產品上。而肩負著來自投資人的壓力，你就要不得不去聆聽董事會的意見。這將會浪費大量時間，分心必然會導致拖延。這就像兩三個人去吃飯與十個人去吃飯。兩個人的時候，做決定很容易。而十個人的時候，難免會遇到各種情況。比如有人不喜歡匹薩，有人是素食主義者，有人只想去近距離的餐廳。如果你帶領的是一個兩三人的研發隊伍，你可能只需要六個月的時間來磨合。如果是十個人，你可能要花兩年。
第五，一旦開始拿VC的錢，那就做好被賣掉的準備吧！
投資人不會白給你錢，只為給你一次機會。他們投資是為了想要十倍或者更多的回報。有時候這就意味著，他們將盡一切力量來讓吸引其他人來收購他們投資的公司。他們主要關心的就是來使你的看品看起來有吸引力，實用。顯然，這對你、對你的員工、用戶、公司都不是最好的CYE。當然也有些情況是，有些創業者不得不接受投資，因為他們的產品沒有收入模式。這里還有一個重要的問題，那就是一個創始人通過被并購拿到的錢，跟做成一筆生意拿到的錢是差不多的。任何一個研究過VC和創始人是如何對企業估值的都知道我在說什么。
十年前我開始創業的時候，開的是一家平面設計公司。我讓我父親給我投資，他說：“不。”我需要買一臺電腦、一個打印機，還要交三個月的租金，一共需要6千美元。既然我沒有錢，我只好想辦法。我用的是一臺舊電腦，打印機是借來的，就在我家廚房外面辦公。好的客戶不關心我的辦公室在哪里。他們關心的是事件和預算，以及我能不能提供良好的服務。顯然，當時的條件很艱苦，但卻迫使我更加專注于重要的事情上。最終，我發現我的客戶不關心我的辦公地點在哪里，而是關心我能不能提供好的服務。就是在那段時間，我談攏了我的第一個客戶，是一個網頁設計項目，因為我的房子就要到期了。為了這項工作，我不得不在周末自學一些HTML技術。如果我有錢付所有的賬單，我就會說“抱歉，我不能做這些。”
盡管我們一直都在不斷的更新那些我們自己現在所明白的東西，但是我們依然還是會更多的懂得讓我們自己開始發展屬于我們自己的東西，但是，當時的工作為我今天的成功埋下了種子。
創業者究竟該如何真正認識風險投資3
“當前很多年輕人感到焦慮，他們認為也許創業是一種擺脫工作焦慮的路徑，但最終發現整個創業環境比想象的艱難太多。”幸知在線女性心理成長平臺CEO潘幸知認為，在創業中，資本游戲被過度放大，一些80后創業者為了拿到啟動資金，包括對賭協議在內，能簽的不能簽的都簽了，還有很多創業者承受著“只許成功不許失敗”的巨大壓力。
近日，《經濟參考報》記者走訪北京、重慶、深圳等地了解到，80后創業者已成為技術創新，特別是“技術+模式”創新的主力軍，創業風氣日漸濃厚。與此同時，他們也吐露心聲，目前面臨資金、技術、管理、市場等方面的挑戰。
“不想只為資本賣命”
“我們不想淪為只為資本賣命卻無法創造社會價值的青春出賣者。”一位曾在媒體就職、后來辭職進入某科技公司的80后創業者周南（化名）說。
“容易找的是錢，不容易找的是有遠見卓識的錢。”作為一家技術和模式雙創新的公司，北京某科技公司的創業團隊這樣回顧在過往融資中的遭遇。這也是近幾年VC行業紅紅火火背后，創業者們感受到的另一面。
這家科技公司是一個80后占絕對多數的創業團隊，近10位合伙人中超過一半是80后，核心團隊的平均年齡不到30歲。這家公司致力于開發下一代健康監測智能家電，用戶能在無創、無擾的使用中，短短幾十秒內就獲得關于自身健康的數十個關鍵指標。這套系統瞄準的是一系列具有致死性風險的健康問題。
兩年多前，這家公司拿到了國內一家VC數千萬元人民幣天使輪融資，估值高達數億。這讓團隊在過去兩年可以安心研發，在檢測設備、芯片研發、AI研發、服務開發等方面取得了全面進展。近期，該公司在業內小范圍進行了產品原型機的展示，引起業界極大的興趣。
但顯然，能遇到沉得住氣的VC是需要一些運氣的。這家公司在最近的融資中，就明顯體會到了資本市場更“主流”而無奈的現狀。該公司內負責工業制造的合伙人宋先生說，自己公司這樣的“生意”，不是受今天中國市場VC喜歡的“主流故事”。
“在這個有些缺乏耐心的時代里，VC們，特別是那些所謂的‘教父’們，往往可以通過聯手炒作風口，尋找接盤俠，獲得豐厚的資本回報，將風險投資變成金融游戲。在這種情況下，能夠催生的一般是單純的模式創新項目，這些類型的項目容易形成風口，引人追蹤，最符合資本的原始渴望。而技術類創新的項目，由于其本身較高的技術壁壘，和獨特的商業模式，不太符合VC們造風口的需求，因此很難成為‘主流’VC界的寵兒。”這家公司的醫學合伙人魏先生深有感觸地說。
位于北京的資立方信息科技公司是一家海外投資綜合服務平臺，該公司創始人王冠認為，目前中國的部分VC機構不是真正的風險投資，而是在以固定收益的方式做風險投資，比如簽訂對賭協議，賦予創業者無限連帶責任，幾年內沒有實現上市，必須承諾回購。投資方把回購條款設為基本條款，這實際上是在抑制創新。“要求回購、對賭、多少年上市，這樣的創業基金投不出來偉大的公司。”
80后創業者、北京華鍔投資管理有限公司負責人安寧說，跟60后、70后創業者相比，80后創業者較少介入傳統的房地產、汽車、基礎設施等資源型領域，更多關注互聯網、新零售、消費領域，但這類創業領域門檻低，可替代性強，市場競爭極為激烈，稍有落后就會被同行超越，因此也是壓力最集中、資本回報要求最直接的行業。
“一直害怕提起失敗”
“我們一直以來的思想形態都是崇尚成功者，創業失敗了有人挺不過，這是社會觀念的問題，很多人都沒有意識到創業失敗是正常的，不是羞恥的。”一位創業者表示。
北京一家人工智能公司幾個月前剛剛關閉，原因是沒有找到持續的盈利模式，有股東因此退出。該公司CEO告訴《經濟參考報》記者：“我一開始不好意思對外講，我們失敗了。提起失敗，我一直是害怕的。”
北京幾何科技有限公司合伙人、幾何波士頓辦公室負責人常昊告訴記者，作為科技創新不竭動力的硅谷和美國新英格蘭地區，創業更像是一種職業——失敗了就把公司關掉，或者去大公司上班掙錢，或者接著開下一家公司。如果成功了，也有成熟的退出機制，一次成功的退出，可以支撐此后很多次失敗的創業。創業是為社會做貢獻的一種方式，當前在國內和大部分亞洲國家，創業卻往往成為孤注一擲的“人生”，只許成功不許失敗。然而，技術創新本來就有很多失敗的可能，當社會中存在眾多“極端創業者”，整個社會的創新和創業就變得不可持續。
“在中國，很多極端創業者也是被逼出來的。”這位負責人說，當前在國內，創業者和投資人往往并非兩個平等的主體。創業團隊常常在溫飽線上掙扎，他們只有破釜沉舟，在模式創新的賽跑中比對手更不顧死活，從而盡早地逼死對手獲得壟斷地位，才能早日迎來“躺著賺錢”的一天。
“沒有足夠資本的創業，營養不夠豐沛的技術創新，都是不值得鼓勵和宣傳的。”在美國成功運營過一家公司的生物信息專家時振說，很多發達國家的投資界對連續創業者十分尊重，他們能夠更為理性地看待創業和創業失敗。
“一些審批沒有照顧創新需要”
“一些不符合時代變化的行政指令，讓不少公司面臨困境。”一位創業者說。還有創業者表示，有些監管政策一年一變，不利于企業做長期的事業規劃。
一家高精制造業初創企業董事長、80后方姓負責人認為，一些行政審批并沒有照顧創新的需要。這家公司在深圳建了一個很大的工業實驗室，投資近千萬元。“實驗室有一個要求是必須無水，因為水汽影響儀器精準性，所以我們希望實驗室內不裝消防噴頭。但消防部門就是不讓我們通過。目前國內很多硬性標準是按照普通工業企業的特點去制定的，而很多高精制造業有自己的特定要求，這讓我們覺得很頭疼。”
王冠盼望行政審批手續能夠再簡化一些。他說：“公司運行中碰到很多行政負擔。公司行政、會計、出納，出去辦事通常要一天。公司任何一個信息變動，都要攜帶大量文件原件跑國稅、地稅、銀行五六趟。一些雇傭幾十個人的公司一天的運營成本就要好幾萬，行政手續繁雜等于變相增加用人成本。”
此外，一些行政指令有待積極更新。以共享辦公室為例，據一家互聯網企業負責人反映，根據相關規定，共享辦公室的地址視為虛擬地址，必須要有租房合同，有人員在該地址辦公。但一些創新的互聯網公司，可能很多人在家里就把代碼寫好了，不一定要在固定的地方。
還有創業者表示，有些監管政策一年一變，不利于企業做長期的事業規劃，導致一些“黑天鵝”事件出現。例如，當年政策支持互聯網金融的時候，定性為普惠金融。后來出了“E租寶”事件，全行業成了違規，造成投資人撤資，公司因此死掉。監管滯后于創新，很可能會遏制創新。
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