關于聯合創業是企業家進行早期投資的新嘗試雜談

　　國內早期投資也已經發展多年，雖然中國居民財富在大幅度的增加，但早期投資人的數量卻并未有大幅度的提升，除了投資觀念的轉變，優質投資標的稀缺外，我們應該探索適合中國國情的早期創業投資模式。聯合創業模式可以成為一個新嘗試。

　　在“大眾創業，萬眾創新”的政策推動下，中國的創業投資實現了一輪快速發展、大量熱錢涌入創投市場，2014-2015年成為創業者的“黃金時代”，很多項目輕輕松松獲得投資。但2016年，資本市場急轉直下，創投市場立刻進入“資本寒冬”，很多項目也因為融不到資而不得不關門大吉。

　　做早期投資的，特別是種子投資和天使投資，除了專業的投資機構外，很多是企業家或產業資本，他們的嗅覺靈敏，且行動力極強，國家政策一出，他們立刻行動，希望在創投市場再挖更多金礦。但很快他們發現事與愿違，由于早期投資的高風險性、估值虛高以及投后管理的缺失，他們大多血本無歸。在企業家的圈子里，大家都能形成共識，未來的機會在“創新創業“，但具體怎么做大家都一直還在探索。

　　企業家是創投市場的一個重要參與者和組成部分，他們提供資金和產業資源，同時，他們也有自己的特點。我總結了一下，大概有三點：

　　1、投資與創業并存：我們企業家群體大多是成功的創業家，喜歡創業，對創業有豐富的經驗，喜歡較高風險的嘗試，他們希望投資的同時也能參與公司的發展，給公司貢獻智慧、經驗和資源，他們會希望他們投資的企業未來比他們更加成功，他們有強烈的意愿去指導初創項目。

　　2、非常關心投后管理：對于企業家來說，雖然現在大多已經財務自由，但越成功的企業家，越會珍惜財富。他們希望創業者把他們投資的錢當成自己的錢來花，他們會非常關心項目投后的運營情況。因為我每年都有一半的時間在美國，所以我感覺中國的天使投資人和美國的天使投資人會存在一些差異，中國的天使投資人會希望投資完后知道得更多。他們會更加關心項目的進展。

　　3、希望與自己原有產業資源對接：企業家往往后面帶著的都是豐富的產業資源，他們所投的項目也是自己看得懂，以后能夠幫助到的項目，他們希望所投項目未來可以與產業資源對接上。這樣可以實現更大的價值。

　　在與正和島的一些企業家深入溝通后，我們決定發起魔豆GOGO聯合創業計劃——即“為企業家和產業資本定制創業項目”。

　　聯合創業的項目來源主要是和企業家深度合作。因為我們相信最懂行業的還是在這個行業內耕耘了幾十年的企業家，他們往往能夠把握行業的發展趨勢和捕捉新的創業機會，我們通過和企業家深入溝通，確定相關的投資賽道，然后在全球尋找最優秀的解決方案和創業者。

　　聯合創業計劃的項目采用實值投資。種子輪或天使輪的投資不采用估值投資，企業家和投資機構按照實際投資額去分配股份，對于創業者是采用股權激勵的方式運作，實現一個里程碑獎勵一定的股份，如果每一輪目標實現，創業者可以成為公司的單一大股東。

　　同時，對于一個企業的投后管理其實是人財物的管理。針對這幾點，聯合創業計劃提供財務管家、人力資源管家、行政管家和技術管家服務。目標是更好的幫助企業家了解所投項目的運營情況。

　　早期投資的靈魂是投人，但對于一個人的判斷太難，投到一個頂級創業者的概率基本與中彩無異。在項目發展的過程中，如果創業者無法實現預期的目標，通過深入溝通也無法達成新的發展思路，投資人有權更換創業者，這在投資上屬于“止損”，但在傳統的天使投資上是缺失或滯后的。

　　國內早期投資也已經發展多年，雖然國內居民的財富在大幅度的增加，但早期投資人的數量卻并未有大幅度的提升，除了投資觀念的轉變，優質投資標的稀缺外，我認為我們應該探索適合中國國情的早期創業投資模式。聯合創業模式可以成為一個新嘗試。

　　創新創業無疑在未來的很長一段時間都會成為國家戰略，而創新創業需要大量的早期投資，可以說中國的早期投資已經進入了一個“黃金發展期”，但也需要國內早期投資與國外天使投資有所區別，個人認為不能夠太強調“天使”的一面。我們應該嘗試把天使投資變成一門生意，只有參與的人能夠獲得實在的收益，包括控制投資的風險，合適的投后管理，投資成本、退出渠道等，這樣才會有越來越多的人參與到早期投資的隊伍里來，這才是一條可持續發展的道路，才會有利于創新創業的實現。

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